最被看好十大港股:中金维持港交所目标价310港元

花旗:重新检视内房股价值正当时 续予龙光地产(03380)“买入”评级

  

11月1日,著名国际投行花旗发表最新研究报告称,是时候重新检视内房板块的价值,相信政府会出台支持经济稳定措施,预计内房行业盈利下行空间有限。该行给予龙光地产(03380) “买入”评级,目标价16港元。

  

花旗报告表示,该行已纳入研究范围的34支上市内房股在今年10月销售额同比增长20%,环比增长31%,总体销售已达2018年全年目标的84%。内房企今年销售仍可实现同比增长28%,投资者焦点会转至2019年。该行表示,近期与部分内房企沟通后,虽然去杠杆背景持续下,但不少公司希望明年销售可以达到20至25%的增长。

  

该行认为,现在是时候重新检视内房板块的价值,相信政府需时间出台支持经济稳定措施,但主基调已转至稳定,并不会再提及房地产市场收紧。基于政策调整等多种因素,该行相信,内房行业盈利再下行空间有限,2018年和2019年盈利已分别锁定95%和75%,且内房行业估值具防守性。

  

花旗在内房股中一直偏爱优质股份,认为龙光地产10月份销售稳固,继续给予“买入”评级。该行在不久前的研究报告中也表述,龙光地产业务能力突出,对完成全年销售充满信心,2019年预测股息率高达9.5%,而2019年预测市盈率仅为4.2倍,公司投资价值凸显,龙光地产作为粤港澳大湾区强大的资源整合者,估值颇具吸引力,继续推荐龙光地产为行业首选,看好公司股价继续上涨。

  

花旗:腾讯(00700)中期增长前景仍佳 评级“买入”

  

花旗发表报告表示,近日腾讯控股(00700)在江苏省南京市举行2018全球合作伙伴大会,今年大会主题是“开放-共生”并就此举行多场分享会,公司向外分享不同业务策略,包括内容、公众服务、人工智能、微信、游戏等策略,约1万个商业伙伴出该席论坛。

  

公司主席马化腾早前发表公开信表示,公司将会从消费因特网,转向产业因特网,会创造因特网开放平台,要做好“连接器”大众娱乐,提供最完备的“数字工具”,同时要成为“生态共建者”等。

  

该行认为,根据腾讯此次论坛上的表述,可以看出公司强调的是如何引领合作伙伴一起进入工业因特网新时代。花旗称,腾讯将会加强企业客户商业模式,即会更进一步对云服务的投入,为传统行业提供技术资源以帮助其升级。

  

花旗称,在此次论坛上,腾讯重视内容消费的转变,管理层更重视短视频,并称短视频在今年内容花费时间上的占比为42.6%(2016年仅为22.6%),今年用户使用短视频的时间已首次超越长视频;而用户对平台有更多的互动意向,今年用户互动比率已由以往的30%提升至60%。

  

而该行维持对腾讯“买入”评级和目标价420港元,这相当于2019年非通用会计准则预测市盈率的32倍,表明其中期盈利增长前景仍佳,股价若回调可进行加仓。

  

交银国际: 政策利好 升中国中铁(00390)中国铁建(01186)目标价

  

交银国际表示,国务院发布关于2019年基建投资的详细指引,涵盖总体要求、关键投资领域和支持性政策措施,以加强并确保基建投资加速。鉴于2018年底前可能开始新一批重大项目,预计基础设施固定资产投资增长将在第4季度和2019年初回升。

  

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由于政策环境利好,鼓励私营部门积极参与合格的 PPP (公私营合作)专案,2019年 PPP 投资额可能进一步扩大。交银国际维持基建行业的领先评级。但调整中国中铁(00390)和中国铁建(01186)2018-2020年的盈利预测,目标价分别上调至8.2港元和12.2港元,两股均维持“买入”评级。

  

瑞信:首予希望教育(01765)“跑赢大市”评级 定价1.72港元

  

瑞信发表研究报告称,在教育板块中看好希望教育(01765),其盈利增长幅度较大,同时有丰富的并购后营运经验。首予希望教育“跑赢大市”投资评级,目标价为1.72港元。

  

瑞信指,该公司建立了专营收购的团队以作系统性筛选、评估和追踪中国的潜在收购目标,优先考虑小型到中型,并具备巨大净利润增长潜力的标的。这当中有三家在2014年之前收购的学校,在收购三年后实现超过40%的学生人数增长。

  

该行预期公司的总学生人数将会由2017至2018学年的7.57万人,增至2020至2021年的10.54万人,复合年增长率为12%,主要是受到新校园发展及使用率提升所带动。

  

同时,预期公司在财务成本上将会有大幅下降,由2018年的1.82亿元人民币下降至2019年的7800万元人民币,因为公司计划通过上市集资额偿还15亿元人民币贷款,并预计公司将于2020年偿还另外8亿元人民币债务,料公司2018至2020财年的盈利年复合乐娱乐合增长率为44%。

  

野村:升香港宽频(01310)目标价至14.6港元 维持“买入”

  

考虑到香港宽频(01310)与汇港电讯合并的因素,野村上调对其2019年和2020年盈测分别33%、56%,目标价自13.8港元上调至14.6港元,维持“买入”评级。

  

另外该行指,公司的下半年业绩表现强劲,收入和盈利增长分别23%、25%,高于市场预期最多的15%。EBITDA表现虽然疲弱,但经调整资金流仍实现30%增长。香港宽带表示有信心可维持业务增长动力,因为过去的业务投资始见成果。

  

麦格理:升比亚迪电子(00285)目标价至14港元 升评至“跑赢大市”

  

麦格理发表报告称,比亚迪电子(00285)产品重组升级后,3D玻璃业务扩大,毛利率也提升。早前比亚迪电子在第三季度业绩报告中披露,收入同比下跌9%,但毛利增长13%,表明比亚迪电子致力于提升产品毛利率。3D玻璃也因渗透至多个手机型号而预计明年产能提升至2亿。

  

该行分别上调比亚迪电子2019年和2020年每股盈利预测2%和3%,目标价相应自8.7港元上调至14港元,评级自“中性”升级至“跑赢大市”。

  

大摩:友邦保险(01299)新业务价值增速强劲 评级“增持”

  

友邦保险(01299)将于下周五(9日)公布第三季度业绩,摩根士丹利发表研究报告称,虽去年同季基数较高,但是相信友邦保险基本新业务价值增长仍将达到18%,而进入第四季度之后由于高基数因素消除,预计将会实现更强劲增长,相信友邦保险全年新业务价值增长仍可达约20%水平。

  

该行认为,友邦保险新业务价值增长主要由销量推动,预计第三季度销售量将增长21%,利润率则将维持在约58%的水平。内地和香港及新加坡市场将为主要增长动力。该行对友邦保险评级“增持”,目标价75港元。

  

美银美林:维持中生制药(01177) “买入”评级 目标价14.67港元

  

美银美林发表报告称,中生制药(01177)估值吸引,提供了入市良机,集团目前预测市盈率为22倍,相信股份现价仅反映了其基本业务。考虑集团受药品定价的影响可控、重要药品安罗替尼(Anlotinib)推出,以及丰富的产品线,该行维持对中生制药的“买入”评级,目标价14.67港元。

  

该行表示,市场对中生制药的仿制药潜在降价存在忧虑,因集团共有5种药品被列入国家药品带量采购试点计划,其中被列入的药品之一恩替卡韦(Entecavir)占了集团今年上半年总销售的20%。不过,美银美林认为有关忧虑是没有根据的,对恩替卡韦的影响也微乎其微。

  

中金:港交所(00388)第三季纯利将升 维持“买入”评级和目标价310港元

  

中金发表报告表示,估计香港交易所(00388)今年第三季度的纯利润将同比增长8%至22.01亿港元(下同),预计每股盈利预测为1.77元,同比增长7%(按季下跌11%)。

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该行估计港交所第三季度收入为33.32亿元,同比增长8%(按季下跌8%);其中交易费和交易系统使用费收入为14.44亿元,同比增长10%(按季下跌6%);结算和交收费收入为6.32亿元,同比下跌12%(按季下跌24%);存管、托管及代理人服务费收入为2.94亿元,同比增长15%(按季下跌20%);市场数据费收入2.28亿元,同比增长6%(按季增长2%)。

  

该行预计,港股第三季度内日均成交额为919亿元,按季下跌14%(同比持平),北向交易日均交投同比增长1.06倍。基于港股日均交投展望较低,中金决定下调对港交所今明两年纯利预测各1%和7%分别至92亿和99亿元。

  

中金维持港交所“买入”投资评级和目标价310港元,此相当2019年预测市盈率的39倍,并称其现股价已回落至预测2019年市盈率近26倍,低于其推出互联互通计划后平均市盈率33倍水平。

  

美银美林:重申舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价125港元

  

美银美林发表报告表示,舜宇光学(02382)终端市场需求虽停止增长,但是该行相信到2021年时光学镜头整体市场规模可达120亿美元,主要是受三镜头和3D镜头的应用的推动。

  

近期内地和环球OEM如华为和三星等,新手机型号均采用三镜头设计,将成为舜宇光学镜头模组和手机镜头业务的主要推动因素,并且该行还相信业务重组有助于舜宇在明年回复毛利率和派息。该行重申舜宇“买入”评级,目标价125港元,该目标价相当于2019年预测市盈率的25倍。

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